Fed tăng lãi suất để hưởng lợi VND trong năm 2019

Fed tăng lãi suất để hưởng lợi VND trong năm 2019 - BBM Trade

Tiền đồng có thể kỳ vọng đạt được một số điểm mạnh so với đồng USD trong năm tới, khi dự báo của FED dự báo tăng lãi suất trước khi kết thúc năm 2018 và ba tăng thêm vào năm 2019 hiện đang được dự đoán và định giá bởi nhiều thị trường, trong đó có Việt Nam.

 

Dự kiến ​​tăng

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất chuẩn lên 25 điểm cơ bản vào thứ Tư tuần trước, đưa phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang lên 2-2,25 phần trăm. Cùng với việc tăng lãi suất, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tiếp tục dự kiến ​​tăng thêm một nữa vào cuối năm 2018 và nâng cao khả năng tăng thêm ba năm nữa trong năm sau.

Ngô Đăng Khoa, người đứng đầu thị trường toàn cầu tại HSBC Việt Nam, lưu ý rằng tuyên bố của FOMC sẽ không nhất thiết làm thay đổi sự rủi ro của nhà đầu tư hiện tại, do kết quả của cuộc họp chính sách đã được hầu hết các thị trường trên toàn cầu kỳ vọng.

“Mức tăng 25 điểm cơ bản đã được phản ánh trong giá, do đó, phản ứng của các thị trường ngoại hối sẽ chủ yếu đến từ nội dung cụ thể trong biên bản cuộc họp, cũng như dự báo tăng lãi suất trong tương lai của Fed. Sự thay đổi trong ngôn ngữ của tuyên bố với sự sụt giảm của từ ‘có sức chứa’ được xem là một phong trào ‘dovish’; Tuy nhiên, âm mưu chấm điểm chỉ ra một đồng đô la mạnh hơn trong tương lai, ”Khoa nói.

USD, theo Eddie Cheung, nhà chiến lược FX châu Á tại Standard Chartered, đã thực sự khá phẳng trong hai đến ba tuần qua và mọi người đang tự hỏi liệu Fed có tăng lãi suất của mình có thể là một chất xúc tác cho đồng USD quay lại. “Chúng tôi không nghĩ vậy. Bởi vì đối với USD quay đầu lại, hai điều kiện chính phải được đáp ứng: Thứ nhất, Fed cần ngừng báo hiệu tăng lãi suất hơn, và chúng tôi không nghĩ rằng điều đó đang xảy ra. Thứ hai, chúng ta phải suy nghĩ về những gì đang xảy ra ở các thị trường mới nổi (EM). Đồng tiền EM chắc chắn chịu áp lực, đặc biệt là sự mất giá lớn ở những nước có thâm hụt tài khoản, và chỉ vì tình cảm xung quanh cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, tình cảm rất yếu và chúng tôi không mong đợi điều đó, Cheung giải thích.

Trong khi đó, áp lực tăng lãi suất sẽ có trên tỷ giá VND / USD, theo Khoa, vẫn còn đó, trên mặt sau của dự báo cho tăng dần dần trong phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang. “Áp lực trên [tiền đồng] có thể tăng lên hoặc phụ thuộc vào sự biến động của đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY), vì Trung Quốc là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam, chiếm hơn 20% kim ngạch xuất nhập khẩu và Việt Nam hiện đang thâm hụt thương mại lớn nhất với Trung Quốc, ”Khoa nhấn mạnh.

Một đồng CNY ổn định có thể giúp duy trì sự ổn định tổng thể của tỷ giá ngoại tệ trong khu vực, bao gồm cả sự ổn định của VND. Một đồng CNY không ổn định, theo Khoa, có thể áp đặt rủi ro FX lên tiền tệ.

 

Tác động của CNY

Điều này có nghĩa là VND không thể yên tâm với dự báo tăng lãi suất bổ sung của Fed, nhưng nên xem xét cho sự dịch chuyển của đồng CNY trong tương lai gần. Cheung nói rằng nếu tỷ giá USD / CNY tăng lên thì sẽ có sự mất giá của VND.

“Mọi người đang tự hỏi nếu giá USD / CNY sẽ phá vỡ mức 7,0. Chúng tôi không nghĩ rằng điều đó sẽ xảy ra trong năm nay, nhưng vào năm tới. Ngay bây giờ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang trở nên kém khoan dung về sự yếu kém tiền tệ và họ đang cố gắng làm chậm sự mất giá ”, Cheung nói. “Chúng tôi nghĩ rằng họ muốn rất cẩn thận vì tình hình khác với hai năm trước đây. Hai năm trước, họ đã phá giá tiền tệ (và Việt Nam, tất nhiên, theo sau) và rất nhiều tiền rời khỏi Trung Quốc và dự trữ ngoại hối giảm. Vì vậy, lần này, PBOC rất cẩn thận. ”

Vào năm 2019, theo nhà chiến lược ngoại hối, sẽ có thêm nhiều trình điều khiển khấu hao CNY. “Thứ nhất là sức mạnh của USD (đặc biệt là trong nửa đầu năm nay) – Fed dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất, điều này có nghĩa là sẽ có thêm nhiều USD để tăng giá. Thứ hai, Trung Quốc có thể thấy thâm hụt tài khoản vãng lai vào năm 2019, điều rất quan trọng vì trước đây, Trung Quốc đã nói, “Chúng ta có thặng dư tài khoản, vì vậy tiền của chúng ta không cần phải giảm giá.” Nhưng theo kịch bản chiến tranh, chúng ta kỳ vọng thặng dư thương mại sẽ giảm và gây áp lực khấu hao. ”

“Trong nửa cuối năm 2019, đồng USD sẽ dịu đi vì thị trường sẽ bắt đầu định giá trong việc tăng lãi suất của Fed”, ông nói thêm.

 

Thời gian cho VND tỏa sáng

Với việc định giá thị trường trong tác động của việc tăng lãi suất của Fed trong năm tới, VND có thể được trình bày với khả năng tăng giá. “Chúng tôi tích cực về các nguyên tắc cơ bản của Việt Nam và chúng ta đang thấy thặng dư thương mại trong năm nay – đó là lý do tại sao VND khá vững vàng so với các đồng tiền châu Á khác”, Cheung nói. “Tuy nhiên, VND vẫn có thể bị mất giá, đặc biệt nếu USD / CNY tăng cao hơn.”

“Quan điểm của chúng tôi cho đến cuối năm nay là giá USD / VND đứng ở mức 23.400, sau đó là 23.500 và 23.600 vào đầu năm tới,” ông nói.

Triển vọng cho VND đạt được sức mạnh xuất phát từ thực tế là VND đang ở vị trí tốt ngay bây giờ, theo Cheung, khi tiền đồng đã tăng giá so với đồng won và Hàn Quốc, đại diện cho hai đối tác nhập khẩu lớn nhất của Trung Quốc và Hàn Quốc . Tuy nhiên, VND đã giảm giá so với USD và EUR, đại diện cho hai đối tác xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam là Hoa Kỳ và EU.

Vì vậy, trên cơ sở thương mại, điều này là hoàn hảo cho Việt Nam, bởi vì Việt Nam đang mua hàng với giá rẻ hơn trong khi xuất khẩu ở mức cao hơn.

“Đó là một lợi thế rất lớn đối với VND. Đặc biệt là trong nửa cuối năm 2019, khi USD dịu đi, VND có thể có cơ hội để đánh giá cao ”, Cheung nói.

Xem thêm bài viết:

Tìm hiểu về giao dịch chứng khoán

BBM Trade

BBM Trade - Better Mindset, Better Markets. Sàn giao dịch ngoại hối, chứng khoán đẳng cấp quốc tế

Leave a Review

Your email address will not be published. Required fields are marked *